Alma Solís
asolis@noticiasdepanama.com
En el 2020 el Fondo de Ahorro de Panamá (FAP) ganó US$93 millones gracias a sus inversiones, pero terminó con un patrimonio menor debido a los retiros que hizo el gobierno durante la pandemia, el resultado al final del período fue de US$1,381 millones en patrimonio, menores a los US$1,393 millones al cierre del 2019.
El año pasado el gobierno realizó retiros en dos ocasiones que sumaron US$105 millones. Las inversiones realizadas por el (FAP) el año pasado dieron como resultado una ganancia de US$96,7 millones, lo que implica un retorno de la inversión de 7,2%. A lo que se le restan los costos dan como resultado los US$93 millones en ganancias netas de acuerdo con las cifras preliminares.
El patrimonio del FAP están compuesto por el valor total de todos las inversiones en las que se encuentra menos los pasivos, ya sean en renta fija como bonos (que pagan rendimientos periódicos como el valor del mercado que pagarían por ellos si se venden en el momento) o en renta variable como acciones en compañías y también por el efectivo con el que cuente-.
La cifra de US$93,1 millones en ingresos no puede ser tomada como la cantidad que tendría el Gobierno de necesitar hacer un nuevo retiro, esta se debe calcular en base a una fórmula determinada por ley que señala que los retiros autorizados están condicionados a que el patrimonio del FAP no queden menores al 2% del PIB del año anterior. (de acuerdo con la explicación del FAP se utiliza el patrimonio)
Si tomamos el PIB nominal del 2019 con el valor actual del FAP, el gobierno podría disponer de otros US$48 millones en caso de necesitar hacer nuevos retiros. (El cálculo depende de las cifras que se utilicen al momento de hacer el ejercicio, este está basado en las del mediados de enero).
Resultados 2020
A pesar que el 2020 fue un año muy difícil para las economías del mundo que fueron azotadas por la pandemia del covid 19, los buenos resultados obtenidos por el FAP se deben a la asignación estratégica activa a largo plazo que tiene este fondo, así lo explicó a SNIP Noticias Abdiel Santiago ejecutivo principal del Fondo de Ahorro de Panamá.
Pero no salieron ilesos todo el año, los primeros resultados a marzo de 2020 reflejaban una caída, pero los siguientes meses las cosas cambiaron gracias a las políticas tomadas por la Reserva Federal de Estados Unidos por la situación que se enfrentaba los mercados ante la pandemia y las respuestas del Congreso en materia monetaria y fiscal, que inyectaron cantidad de liquidez al mercado eso al levantar el valor de los activos.
Santiago explicó que la mayoría del retorno fue el de renta fija, un 16%, este también es el renglón en el que el FAP tiene un mayor porcentaje de asignaciones o inversiones (65%), mientras que la renta fija contribuyeron con el 7% a los ingresos (18% de asignación). Otro porcentaje menor de las ganancias provino del dinero más líquido (cash) 1%.
Desde septiembre del año pasado, el FAP anunció que inició la implementación de un portafolio de Capital Privado (en inglés “Private Equity”) como parte de su proceso de diversificación de activos en su Portafolio Estratégico global. Lo que les permite hacer inversiones en fondos que invierten en empresas que no están enlistadas en las bolsas de valores.
El ejecutivo del FAP confirmó que para el cierre del año pasado el esas inversiones en capital privado empezaron a dar frutos, ya han realizado una inversión de cerca de US$8 millones un 1%. EL FAP podrá invertir hasta 5% de forma paulatina aumentando un 20% cada año, que con el valor actual del fondo estos serían unos US$70 millones.
La decisión de hacer esta inversión en capital privado se da por diversificación y porque se espera que tengan rendimientos más altos que los mercados públicos.
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