Alma Solís
Los estados financieros (no auditados) del Fondo de Ahorro de Panamá (FAP) al finalizar junio de 2022 reflejan que las pérdidas aumentaron, alcanzando la cifra de US$124,8 millones, esto es alrededor de US$74 millones más de la cifra que se tenía al cierre de marzo de este mismo año. Esto lleva la rentabilidad del FAP a -8,5%.
Los motivos que han ocasionado estos resultados son principalmente el impacto negativo de la caída del mercado en los activos del portafolio de renta fija y renta variable a lo que se suma el impacto en el incremento del alza de las tasas interés, las tensiones geopolíticas de la invasión rusa en Ucrania y el aumento de precios al consumidor en máximos históricos, registrando 9,1% año/año al cierre de junio en los EE. UU.
Abdiel Santiago secretario ejecutivo y gerente financiero del FAP explicó a SNIP Noticias que a pesar de las el rendimiento sigue están por encima del comparador referencial de la industria, lo que significa que la industria en promedio está perdiendo más, lo que además cumple con la normativa.
“No es normal lo que hemos visto en el 2022, esto es un precedente por el tema que se han comportando las acciones y la renta fija” dijo.
Agregó que este es un fondo a largo plazo. “Las pérdidas que se han visto, no solo en lo que va del 2022, sino a 12 meses, no nos gusta verlas, a nadie le gusta perder, quisiéramos que fuera diferente, pero están bajo las expectativas de pérdida que teníamos” indicó.
A 12 meses el promedio del rendimiento del Fondo es de -6,9%
Ante la situación el FAP está haciendo dos cosas, la primera invertir en bonos respaldados por hipotecas en Estados Unidos e invirtiendo en capital privado.
“Cuando vemos estas pérdidas en los mercados, también vemos oportunidades, y en este caso es la oportunidad de poder utilizar el capital en líquido que tenemos y hacer inversiones. Lo estamos haciendo en dos áreas: bonos respaldados por hipotecas estadounidenses, esta es un área que está reflejando buen valor. Y el otro camino que estamos viendo como alternativa es el capital privado que nos ha dado buen resultado este año” explicó Santiago.
En cuanto al capital privado es una inversión que le está dejando buenos rendimientos, pero la concentración es poca menos del 2%, por lo que están aumentando la misma.
La fecha de este informe es junio de 2022, sin embargo, para el 15 de agosto el portafolio cuenta con un rendimiento de -5,61% que indica una recuperación por el orden de US$40 millones. El rendimiento a tres años es de 1,4% (anual) y a cinco años de 2,74%.
Santiago manifestó que estas nuevas cifras se lograron porque el mercado mismo se ha estado recuperando y una parte menor a las alternativas en las inversiones que están aplicando.
En cuanto a las expectativas para el cierre del 2022, el ejecutivo dijo que esperan un mercado estabilizado sin embargo , el FAP cerrará en cero o levemente negativo.
Algunas cifras a junio 2022
Activos netos (patrimonio) de US$1,296 millones. El rendimiento bruto (antes de costos) del año a la fecha (“YTD”) fue de -8,52%, superando en 20 puntos básicos (“pbs”) al índice de referencia compuesto ponderado (“benchmark”) que registró -8,72%, dando como resultado (no auditado) un déficit YTD de US$124,8 MM. Sin embargo, a la fecha de este informe, el portafolio cuenta con un rendimiento de -5.61% YTD (15 de agosto) que indica una recuperación por el orden de US$40 millones. El rendimiento a tres (3) años es de 1,4% (anual) y a cinco (5) años de 2,74%.
¿En qué invierte el FAP ?
La asignación por activos del portafolio de inversiones fue: 41% en renta fija (bonos), 37% en activos líquidos o de corta duración, 20% en acciones (renta variable) y 2% en capital.
